Trong thời gian nghỉ cuối tuần, Hyperliquid dự đoán giá mở cửa vàng sau nghỉ cuối tuần chính xác hơn so với Binance.

Vào cuối tuần này, khi rủi ro địa chính trị bùng phát, COMEX đã đóng cửa, nhưng Hyperliquid và Binance không. Cả hai nền tảng tiếp tục giao dịch hợp đồng vĩnh viễn về vàng và bạc. Tôi đã so sánh giá của Trade.xyz trên Hyperliquid và Binance so với giá của COMEX, để quan sát nơi nào bắt đầu di chuyển trước, và nơi nào gần giá thực tế hơn khi mở cửa lại.

Trong điều kiện làm việc bình thường vào ngày làm việc, giá giao dịch trên cả hai nền tảng đều có khoảng chiết khấu cấu trúc khoảng từ 14 đến 30 điểm cơ bản so với COMEX. Điều này là kết quả dự kiến. Các hợp đồng tương lai gần trên COMEX bao gồm chi phí giữ, trong khi hợp đồng vĩnh viễn theo dõi gần hơn giá hàng hóa. Sự giảm giá này là điểm chuẩn.

Trong bối cảnh này, sự lệch giá vào cuối tuần không phải là nhiễu.

Sau khi COMEX đóng cửa vào thứ Sáu, giá của cả hai nền tảng bắt đầu đi lên. Hyperliquid điều hành mạnh mẽ hơn, duy trì sự giảm giá liên tục suốt cả cuối tuần.

Giá Vàng

Giá Bạc

Sau khi tin tức về vụ không kích Iran phát sóng, cả hai sàn giao dịch đã phản ứng ngay lập tức. Nhưng trong giai đoạn dao động mạnh nhất, giá của vàng và bạc trên Hyperliquid luôn cao hơn Binance.

Suốt cả cuối tuần, giá của vàng và bạc trên Hyperliquid so với Binance có sự giảm giá trung bình là 75 và 78 điểm cơ bản. Trong ngày làm việc bình thường, sự giảm giá giữa các nền tảng này thường gần bằng không. Sự lệch này cho thấy, người giao dịch trên Hyperliquid đang định giá rủi ro địa chính trị cao hơn đáng kể so với Binance.

Thử thách thực sự đến khi mở cửa lại.

Tôi đã thực hiện kiểm tra chuẩn với giá mở cửa đầu tiên trên sàn COMEX bằng cách so sánh với biểu đồ nến K tương đồng trong một phút. Khi COMEX mở cửa lại, giá hợp đồng tương lai trên hai nền tảng cao hơn. Trên phía Vàng, Hyperliquid gần 22 điểm cơ bản so với giá mở cửa, và trên phía Bạc, gần 31 điểm cơ bản. Nói cách khác, việc định giá cuối tuần trên Hyperliquid đã được chứng minh là một dự báo chính xác hơn về giá mở cửa trên thị trường truyền thống.

Nhưng tỷ lệ giao dịch kể một câu chuyện hoàn toàn khác.

Theo tổng giá trị tuyệt đối tính bằng đô la, Binance chiếm ưu thế. Trong phần Vàng, tỷ lệ của Binance so với Hyperliquid đã tăng từ 54% ở mức thấp nhất lên đến 93% vào ngày hôm nay.

Trong phần Bạc, tỷ lệ của Binance đã từ 23% tăng lên 77%.

Nếu dừng ở đây, Binance dường như là người chiến thắng rõ ràng.

Nhưng khối lượng cầm giữ lại kể một câu chuyện khác. Qui mô của hợp đồng chưa thanh toán giữa hai nền tảng gần nhau. Nhưng Binance đã tạo ra nhiều giao dịch hơn trên mỗi đơn vị cầm giữ. Số lượt quay tay cùng mức cầm giữ giống nhau nhiều hơn.

Khối lượng giao dịch hàng ngày của Binance Vàng so với Qui mô cầm giữ là 12,6 lần, và Bạc là 2,8 lần trên Hyperliquid. Điều này không phải là khác biệt biên, mà là một khoảng cách một cấp độ hoạt động mạnh mẽ hơn.

Nếu Qui mô cầm giữ gần nhau, nhưng một nền tảng có khối lượng giao dịch cao đột ngột hơn nhiều, hoạt động này đáng được xem xét. Nó cho thấy sản lượng giao dịch lớn hơn của Binance có thể đang ở trạng thái lật mặt liên tục trên cùng một tỷ trọng, và không phản ánh niềm tin hướng giá thực sự.

Độ thanh khoản cung cấp một chiều thứ hai rõ ràng, đặc biệt trong mặt Vàng.

Trong phần Vàng, độ chênh lệch giá của Hyperliquid liên tục hẹp hơn. Đối với trước sự kiện, chênh lệch điểm trung bình của Hyperliquid là 2,9 điểm cơ bản, Binance là 3,7 điểm cơ bản. Trong giai đoạn dao động cuối tuần, Hyperliquid trung bình 1,9 điểm cơ bản, Binance 2,6 điểm cơ bản. Sau khi mở cửa lại, cả hai nền tảng đều đã mở rộng chênh lệch, nhưng Hyperliquid vẫn hẹp hơn, 6,4 điểm cơ bản so với 8,2 điểm cơ bản của Binance.

Tình hình Bạch Cương có sự khác biệt.

Trước sự kiện, lệch giá trên hai sàn đã cao và gần như bằng nhau: Hyperliquid là 12.1 điểm cơ sở, Binance là 11.8 điểm cơ sở. Trong suốt cuối tuần, cả hai đã thu hẹp xuống còn 4.1 và 4.2 điểm cơ sở. Sau khi mở cửa trở lại, đột ngột mở rộng lên mức 20.4 điểm cơ sở trên cả hai sàn.

Trên chỉ số này, Bạch Cương không thể hiện ưu thế về tính thanh khoản cấu trúc, hiệu suất lệch giá của cả hai thực tế không có gì khác biệt.

Tỷ lệ phí vốn cung cấp thông tin thêm.

Tỷ lệ phí vốn của Hyperliquid vào đầu cuối tuần là dương, đòn bẩy trả phí cho short. Điều này cho thấy với sự tiến triển của rủi ro địa chính trị, thị trường có nhu cầu hướng lên ròng chiều. Vào cuối Chủ Nhật, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho việc mở cửa lại COMEX trước thời hạn, tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm một chút.

Binance chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch ban đầu, số lượng giao dịch nhiều hơn và thị phần hoạt động lớn hơn.

Nhưng không phải tất cả khối lượng giao dịch đều bình đẳng. Khi thị trường đóng cửa, rủi ro địa chính trị cần phải có giá cả thời gian thực, Hyperliquid hành động nhanh chóng và gần giá mở cửa lại hợp đồng tương lai nhất. Trong áp lực, xác định giá chính xác là chức năng cốt lõi của bất kỳ sàn giao dịch nào, xu hướng của HYPE cuối tuần này cho thấy thị trường đang bắt đầu định giá cho sự chuyển biến này.

Liên kết Gốc